Presentación de la solvencia, incluido un ejemplo de GmbH

No todas las operaciones comerciales de una empresa son relevantes para evaluar su solvencia. Los bancos se centran en factores sostenibles y calculables para evaluar de forma realista la capacidad a largo plazo de servicio de la deuda. Algunas transacciones tienen una relevancia limitada o nula para la solvencia, ya que no proceden de actividades de explotación, no son recurrentes o no representan una auténtica entrada de liquidez.

Ingresos que no se consideran garantizados

Los ingresos son un componente central de la evaluación de la solvencia. Sin embargo, un banco no evalúa cada ingreso como una fuente estable de ingresos si no es permanente o predecible.

• Los ingresos procedentes de la venta de activos fijos o propiedades, ya que no forman parte de la actividad principal.
• Pagos de indemnizaciones o prestaciones de seguros que se producen de forma irregular e imprevisible.
• Ayudas o subvenciones públicas si no se basan en acuerdos contractuales
• Beneficios especulativos de valores, criptomonedas o comercio de divisas que dependen en gran medida de las fluctuaciones del mercado.
• Ventas de inversiones o plusvalías que no se repiten según lo previsto

Gastos sin importancia a largo plazo

También se revisan determinados gastos de funcionamiento para determinar si tienen un efecto permanente o si son coyunturales y, por tanto, no repercuten a largo plazo en la situación económica.

• Reversiones de provisiones cuyo efecto en los ingresos es relevante a efectos contables pero no tiene un impacto directo en la liquidez real.
• Gastos extraordinarios que son una carga única y no permiten hacer una declaración permanente sobre la estructura de costes.
• Amortizaciones o correcciones de valor de activos que reflejan cambios de valoración pero no son directamente efectivas

Categorización realista de las entradas de capital

Las entradas de capital procedentes de la financiación, los depósitos o los ingresos irregulares forman parte de la estructura normal de cualquier balance y pueden tener un efecto positivo sobre el coeficiente de fondos propios o la liquidez. No obstante, los bancos distinguen entre ingresos de explotación sostenibles y flujos de caja irregulares a la hora de evaluar la solvencia. Entradas de capital que se reconocen en el balance pero no se consideran ingresos de explotación

• Préstamos y créditos, ya que se reconocen como una obligación de reembolso
• Las aportaciones de capital de los accionistas, ya que no representan ventas sino medidas de financiación a largo plazo.
• Subvenciones o financiación que no están aseguradas a largo plazo
• Venta de inversiones o activos fijos que generan ingresos no recurrentes

Asignaciones internas y ajustes contables

No todas las entradas en la empresa dan lugar a un flujo de caja real o tienen un efecto duradero en los créditos pendientes. Por lo tanto, las medidas contables o la compensación interna sólo tienen una importancia limitada para la comprobación de la solvencia.

• Trabajo propio capitalizado que se reconoce como ingreso en las cuentas pero no genera un recibo de pago externo
• Revalorización de activos que modifican el valor del balance pero no afectan directamente a la capacidad de reembolso del préstamo.
• Imputaciones internas de costes que desplazan los costes y las ventas dentro de la empresa pero no tienen un efecto duradero en la situación general de los beneficios.

Transacciones comerciales con previsibilidad incierta o limitada

Determinadas ventas o ahorros de costes pueden dar lugar a una mejora a corto plazo de las cifras financieras clave, pero son difíciles de prever a largo plazo.

• Grandes pedidos puntuales sin contratos de seguimiento que generan ingresos elevados pero no ofrecen una continuación segura.
• Ingresos estacionales sin cobertura contractual, sujetos a fuertes fluctuaciones
• Campañas de bonificaciones o descuentos que aumentan las ventas a corto plazo pero no pueden calcularse de forma estable a largo plazo.

Para ilustrar estas consideraciones, utilizamos nuestro Ejemplo de reserva de una GmbH. La auditoría se realiza sobre la base del balance y el estado de cuentas con el fin de identificar posibles riesgos y oportunidades en la financiación.

Aspectos positivos de la solvencia

Elevado coeficiente de fondos propios

• La GmbH ha suscrito un capital de 1.000.000 de euros, que está totalmente cubierto por la propiedad.
• El beneficio neto del ejercicio ascendió a 3.508,75 euros, lo que muestra una evolución positiva del negocio.
• El elevado coeficiente de fondos propios reduce la dependencia de la financiación externa.

No hay pasivo no corriente ni préstamos bancarios

• La empresa no tiene préstamos bancarios ni otras deudas a largo plazo.
• Se liquidaron todas las deudas comerciales.

Sólida rentabilidad gracias a una situación positiva de los beneficios

• La empresa genera un beneficio de explotación antes de impuestos de 5.000 euros.
• El margen bruto es de 50 % sobre unos ingresos por ventas de 20.000 euros y unos costes de material de 10.000 euros.

Saldos bancarios suficientes para cubrir el pasivo a corto plazo

• La GmbH sólo tiene un saldo bancario de 5.000 euros.
• El pasivo restante de 1.491,25 euros se compensa con suficiente efectivo y equivalentes de efectivo.

Aspectos negativos de la solvencia

Baja liquidez y falta de activos circulantes

• El saldo bancario de 5.000 euros está limitado para operaciones comerciales.
• No hay otros activos corrientes, como existencias o créditos líquidos.

Los activos fijos son inmóviles y no pueden realizarse a corto plazo

• La propiedad de 1.000.000 de euros no puede venderse ni hipotecarse a corto plazo.
• El capital inmovilizado en activos inmobiliarios dificulta la obtención de capital a corto plazo.

Falta de reservas para la protección contra riesgos

• La empresa no ha reconocido beneficios no distribuidos ni reservas.
• Poco margen financiero para futuras pérdidas o inversiones de crecimiento.

Potencial de crecimiento limitado

• La facturación anual es de sólo 20.000 euros, lo que no basta para expandirse.
• El inmovilizado no se utiliza para realizar transacciones o inversiones importantes.

Análisis del balance y efectos sobre la solvencia

Ratio de fondos propios

Ratio de fondos propios = fondos propios ÷ total del balance
1.005.000 € ÷ 1.005.400 € = 99,96 %

Un elevado coeficiente de fondos propios indica una financiación estable para la empresa.

Ratio de liquidez 1 (coeficiente de caja)

Ratio de liquidez = saldos bancarios ÷ pasivo corriente
5.000 € ÷ 1.491,25 € = 3,35

Los saldos bancarios cubren el pasivo corriente más de tres veces, lo que es positivo a corto plazo.

Rentabilidad de las ventas

Rentabilidad de las ventas = beneficio antes de impuestos ÷ ventas
5.000 € ÷ 20.000 € = 25 %

25 % del volumen de negocio se queda como beneficio, lo que habla en favor de la rentabilidad.

Intensidad de los activos

Intensidad del activo = inmovilizado ÷ total del balance
1.000.000 € ÷ 1.005.400 € = 99,46 %

Casi todo el capital está inmovilizado, lo que limita la flexibilidad financiera.

Efectos sobre los préstamos

Posibilidad de condiciones de crédito favorables

• La empresa no dispone de financiación mediante deuda.
• El elevado coeficiente de fondos propios es visto con buenos ojos por los bancos.
• Hipotecar la propiedad podría dar lugar a condiciones favorables.

Restricciones a la financiación a corto plazo

• La escasa liquidez dificulta los préstamos rápidos.
• Los bancos podrían exigir garantías o avales adicionales.

Oportunidades para mejorar la solvencia

• La empresa debe aspirar a aumentar sus ventas para reforzar su base de capital.
• La acumulación de reservas líquidas aumentaría la seguridad de financiación en el futuro.